目前，以太坊的价格已经跌至 1100 美元左右，随着以太坊价格的下跌，DeFi 协议面临着大规模的清算压力。
稳定币UST-LUNA雷暴过后的市场情绪尚未完全消化，以太坊上也出现了多米诺骨牌。
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stETH 是 Lido 发行的流动质押代币，Lido 是一个从 ETH 切换到 PoS 机制的平台。
Lido在Hoo Research过去的文章中有详细介绍。
再读一遍。
理论上，stETH 和 ETH 可以 1:1 兑换，stETH 也可以参与 DeFi 借贷协议如 AAVE 的重复套娃，比如 1 ETH 兑换 1 stETH，然后 1 stETH 用于借贷协议。
做抵押，借出ETH，然后进行循环质押和借贷。
一般情况下，可以达到20的APR。
但是一旦stETH和ETH的兑换比例失衡，这种杠杆就会面临被爆仓的风险。
Crypto KOL Cobie 指出，事实上，stETH 实际上会根据质押 ETH 的需求或流动性进行市场定价。
stETH 并没有严格锚定到 ETH，1:1 的兑换比例也不是 Lido 的必要要求。
因此，stETH和ETH的关系不能简单地按照UST-LUNA的锚定逻辑来看待。
但stETH脱锚最初下跌的原因是UST雷暴过后，整个市场崩盘。
少数持有stETH的机构为了拯救UST，从丽都撤出流动性，卖掉了stETH。
.流动性不足导致stETH和ETH的兑换比例失衡，stETH开始脱锚。
6月13日，stETH与ETH的兑换比例已降至1：0、9471、流动性池的比例进一步倾斜。
然而，加剧stETH脱锚的是借贷平台Celsius的又一次雷暴（此前Celsius于2020年12月在BadgerDAO被盗896、8 WBTC）。
摄氏是 stETH 的巨鲸持有者。
事实上，他们也是有息 stETH（在 AAVE 上）的最大持有者，这意味着摄氏与 Lido 的安全息息相关。
Celsius 于 2021 年向 ETH2、0 质押服务商 Stakehound 质押超过 40,000 ETH 参与以太坊 2、0 信标链的挖矿。
但由于 Stakehound 质押的 ETH 的部分钱包私钥丢失，部分质押的 ETH 无法在链上找回，丢失这部分 Stakehound 的用户也必须承担。
摄氏作为 Stakehound 的重要用户，也亏了不少钱。
以太币数量。
陷入信任危机的Celsius，再次被用户捡起来发现更大的问题。
Celsius将用户质押的ETH分成三部分，预留27； 44 给 Lido 用于挖掘信标链，并收到 stETH，因此Celsius 持有的 ETH 总量中有 44 是 stETH 代币；剩下的 29 摄氏已经挖到了信标链本身，29 的 ETH 额度还要等到信标链上线。
它实际上可以兑换为 ETH。
也就是说，取消质押的用户只能拿回Celsius剩余总量的27和ETH的44。
Celsius需要去Curve使用stETH兑换才能获得。
市场恐慌情绪开始发酵。
用户继续在 Curve 上将 stETH 兑换成 ETH。
stETH 的价格被市场炒作，stETH 和 ETH 开始严重脱锚。
当去锚定达到一定程度时，循环贷款的抵押品价值将低于贷款价值。
这将导致进一步的清算。
一旦清算开始，抵押的 stETH 将被清算。
Celsius当然采取了救援措施。
6 月 13 日，Celsius 向 Maker 协议添加了 2041、48WBTC 作为抵押品，过去两天总共增加了 5206、89WBTC。
该地址目前共有 23962、63 个 WBTC 抵押品和 2、78 亿个 DAI 债务头寸，清算价格为 15151、87 美元。
根据市场动态调整，强平价格仍在下跌，截至发稿已达到14002、81美元。
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